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期货升水和贴水分别是什么?股指期货贴水对市场有什么影响?

期货升水和期货贴水分别是什么?

期货升水贴水是什么?

怎么产生,对于投资市场有什么作用?期货升水贴水是期货相对于现货而言的价格差,在计算中常以期货基差表示,期货基差=期货价格-现货指数价格,基差为正为升水,基差为负是贴水。

期货升水贴水意味着什么?

从公式上说,期货升水代表期货市场的价格高于现货市场价格,而股指期货贴水意味着现货市场价格高于期货市场价格,在期货市场这是很正常的现象。从理论是说期货和现货价格是保持一致的,但因为期货市场是二级市场,价格变化更大,也就产生了升水和贴水。
为什么会有期货升水贴水?以期货升水为例,如果某个标的物(以螺纹钢为例)出现期货升水,期货市场价格高于现货市场,这说明期货市场目前价格偏高,市场投资者对螺纹钢未来价格上涨抱有乐观态度。同样,如果出现贴水,说明市场看空螺纹钢的未来走势。

但如果市场长期处于期货升水贴水状态,这是不健康的,特别是升水或贴水状况严重,期货市场价格和现货价格偏差过大(一般升水多),这说明期货市场的投资者过热,或者过于悲观,这和现实是不符的,或者有资金恶意炒作,市场总会慢慢调整基差回归正常水平。期货升水贴水很严重的情况下,也是市场投机的机会。

期货贴水升水有什么用?

期货贴水升水在市场上发挥着很大的调节作用。当基差(以股指期货升水为例)过大时,证明期货市场很多人看多股市,这也会带动股市现货价格的短期上涨。而在股市下跌时,期货市场会有投资者看多,有效阻止了股市进一步恶劣性暴跌。这对调节市场价格是很有效的,对于我国经济也有着很好的缓解作用。
投资者对期货升水贴水现象不需要感到困惑。期货市场价格是对未来价格的预期,这个价格有高有低,而现货市场是即时价格,出现基差是很正常的。但整体来说,期货市场价格和现货市场价格走势一定是一致的,主体还是以现货市场的价格为主。
期货投资者在投资期货时,如果发现期货升水贴水出现异常,或许是个很好的做盘机会,但一定要注意风险。期货投资风险较大,投资者一定要密切关注现货市场的价格变动。

期货升水和贴水分别是什么?股指期货贴水对市场有什么影响?

股指期货贴水对市场有什么影响?
股指期货是中国金融期货交易所的产品,股指期货贴水是期货市场和现货市场发生价差时出现的,当期货市场价格低于现货市场价格称为贴水,当期货市场价格高于现货市场称为升水。具体股指期货贴水是怎么产生的,在市场上又发挥怎么样的作用呢?接下来,小编为您做出介绍。

股指期货基差=股指期货价格-现货指数价格,而股指期货贴水也就是基差是负数。要了解股指期货贴水是怎么产生的,我们需要先了解一下股指期货价格和现货指数价格的产生机制。
现货指数,以沪深300为例,就是大盘指数,该指数是以沪深两市具有代表性的300只股票价格加权平均而成。而股指期货价格是按照现货指数价格来变动的,变动曲线基本一致,因此股指期货价格应该和现货指数价格一致或相近,基差应该为0。但实际上因为期货市场的特色机制,期货市场可以做空股指,而股票市场不能,因此如果在期货市场有大量卖出的情况,结算价会出现和现货指数不一样的情况。
以沪深300股指为例,8月29日现货市场沪深300股指期货价格为3834.81,而在期货市场,沪深300股指期货IF1709价格是3837.8,目前期货价格偏高,处于升水的状况。可沪深300股指期货IF1710价格为3826.8,却处于贴水的状况。造成这种情况的原因是对于不同的品种,有大量资金在压盘或者拉高价格,因此和现货市场出现了基差。
另外,IF1709是长期合约,而IF1710是短期合约,说明市场长期处于贴水状态,而短期出现升水状况,也就是说长期期货投资者看好股市,短期出现悲观情况,不太乐观。
再以上证50股指期货(合约代码IH)为例,相关人士指出:原来IH贴水主要出于市场担心金融风险不知道会在何时爆发,金融工作会议后这种担心得到了缓释,所以IH从之前的贴水向正常合理的估值水平回归。
要提醒投资者的是,期货市场的变化只是说明目前市场的一个预期,但整体而言,现货市场影响了期货市场,而不是期货市场影响现货市场。因此,期货市场的变化只是说明市场一种心态,并不能决定未来走势。股指走势还是要看市场经济发展和国家政策等基本面。
股指期货贴水和升水在市场上发挥着很大的调节作用。当基差(特别是升水)扩大时,更多的投资者将进入期货市场,打压升水,看空股指,这样变相地在给股市降温,同时给股市提供了一定的流动性。
股指期货贴水和升水是完全正常的市场反应,投资者不必惊慌。想要了解目前基差情况可以去分析比较一下目前期货和现货的价差。

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