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股指期货的操纵手段有哪些,股指期货的特点有哪些?

股指期货的操纵手段有哪些
操纵是以获取经济利益为目的,制造虚假的供求关系使价格按照操纵者的期望变动,或者做出虚假的交易行为,让其他股指期货市场的参与者产生错误认识,进而做出操纵者所期望的行为,造成市场价格不反映供求状况、发生扭曲的结果。操纵实际上是行为人通过损害其他投资者的利益而获取非法利益的行为,属于侵权行为,因此操纵行为的认定应当具备侵权行为的四个要件。
1)操纵的能力。操纵能力是指行为人具有影响股指期货市场价格的经济力量,是认定操纵的必备和首要因素;
2)操纵的意图。操纵的主观状态是故意。当行为人被证实存在操纵的目的,或有理由相信行为人正在实施、试图实施或已实施操纵操纵期货商品的市场价格,就能做出处罚的决定;
3)人为价格。人为价格是指行为人通过制造违法的因素或事件实现非法目的,包括人为推高、打压或抑制价格变动,导致股指期货市场价格偏离供求关系;
4)因果关系。因果关系是行为人利用自身力量对期货价格实施控制行为和市场价格发生扭曲之间存在的关联关系。如果被起诉的行为人证明虽然他具有影响市场价格的能力,但市场价格偏离正常范围并不是由于他的行为导致的,那就不应被认定实施了操纵。

国际游资操纵股指期货市场的主要类型包括:1)市场力量操纵。是跨市场操纵性交易规模发展到垄断性程度的最高级结构。典型表现形式是囤积或者轧空。2)交易操纵。是指通过在市场上买卖证券的操纵证券价格。比较常见的股指期货市场交易的操纵行为有洗售,对敲,拉抬与拉高出货,连续交易操纵,做尾盘以及早盘操纵。3)信息引导型操纵。是指操纵方在发布消息之前先买入或者卖出股票现货或股指期货,然后通过散布数据、预测或者估值,误导其他投资者跟风出售股票现货或者股指期货,从而影响股票现货或者股票指数期货的价格,达到操纵价格的目的。
综合上述分析,小编认为,操纵股指期货市场就是拥有影响市场价格的短期国际经济力量,为追逐高额短期利润,有意通过人为因素造成股指期货市场的价格背离供求状况的行为。与一般操纵行为不同的是,这种操纵行为具有国际属性,先通过汇率和利率市场影响股票市场的价格,利用股票市场和期货市场的联动性实施操纵行为。

股指期货的特点有哪些?
期货市场里,除了现在市场上占有份额越来越多的个股期货合约之外,股指期货也是重要组成部分。作为最早的股指期货,股指期货的特点有哪些呢?

要想知道股指期货的特点有哪些,首先我们要知道股指期货得一些知识。

股指期货是指以某一股票指数为标的的标准化期货和约,由高度组织化的期货交易所推出,并在严格的规章制度下进行交易。

股指期货是在传统商品期货的成功经验基础上推出的,所以其除了具有商品期货的一般特点外,如合约标准化和交易集中化、双向交易、T+0、交易保证金制度、每日无负债结算制度、持仓限额制度、大户持仓报告制度、涨跌幅限制制度等外,还具有与商品期货不同的特点。

那么,股指期货的特点有哪些?下面我们来说下股指期货合约的几点主要特征。

一、交易保证金制度

交易保证金制度是指投资者不需按股票价格进行足金交易,只需要按合约价值的一定比例交齐保证金,便可完成数倍于保证金的交易。

合约规格的设计考虑到维护交易活跃性及抑制过度投机两方面的平衡,一般来讲,两者是负相关的。合约的价值大小一般表示为标的股指与设计者设定的某一乘数的乘积。

二、双向交易制度

双向交易制度是指投资者即可建仓买入股指期货合约做多,也可以建仓卖出股指期货合约做空。我国股票市场长期以来缺乏做空机制,股票价格经常暴涨暴跌。2010年推出的融资融券交易,为投资者开启了一条做空的有效途径。股指期货在我国成为一个更可行的做空对冲工具。

三、T+0交易制度

T+0交易是指投资者当日建仓买入或卖出的品种,当日即可平仓卖出或买入。我国证券市场监管者为了抑制市场的过度投机,在股票市场实行的是 T+1的交易制度,也就是次日才可平仓。

四、涨跌幅限制制度

涨跌幅制度是指在证券交易所规定在每天的交易中当日的证券交易价格在前一个交易日收盘价的基础上上下波动的幅度。

涨跌幅限制制度可以锁定市场参与者每日持仓的最大盈亏,有效地减缓一些突发性事件和过度投机行为对价格的冲击,是目前最为市场化的监管办法。

五、大户持仓报告制度

全球各大股指期货交易所(我国为中金所)为了防范大户操纵市场价格,会对持仓量较大的会员或客户进行重点监控,了解其持仓动向、意图,以控制市场风险,并规定了会员或客户某一合约持仓达到中金所规定的持仓报告标准时,会员或客户应当向交易所报告。

 

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