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股指期货交易规则有哪些,股指期货交易基本操作技巧

股指期货交易规则有哪些
当股指期货这一新的交易品种出现后,由于它具有低成本买卖、抗风险性强等优点,逐渐受到了投资者的追捧。不少投资者对股指期货交易规则很感兴趣,

了解股指期货交易规则之前,我们需要先了解一下股指期货的发展历史。股指期货作为一种动态的交易工具,在推出后的几年内逐步提高了其市场运行效率(即参与股指期货交易的人数达到了一定的规模,从而使其成为一个流动性较好、价格发现功能较强的交易市场),在股指期货推出,它的套期保值功能及资产配置功能是吸引投资者加入这一阵营的关键所在,即投资者可以通过股指期货的套期保值功能来保护股票投资组合的跌价风险,也可以将股指期货视为一种单独的证券产品,将其纳入资产配置组合中来。

正是由于股指期货所具有的突出特点,它在其诞生地美国得到了较快的发展。随着美国股指期货交易的迅速发展,越来越多的国家也逐渐意识到了这种交易的优点,纷纷开辟各自的股指期货交易市场,股指期货交易在全球各大交易所如雨后春笋般地发展起来,悉尼、多伦多、伦敦、新加坡等国家纷纷开展股指期货交易。由于全球证券市场在20世纪90年代的迅猛发展,投资者及投资机构对于套期保值功能的需求猛增,从而使得这十年的股指期货交易数量快速增长,股指期货呈现出快速发展的势头,至1999年底,全球已有一百四十多种股指期货合约在各国交易。

股指期货交易规则有哪些主要是:

结算担保金是指由结算会员依交易所的规定缴存的,用于应对结算会员违约风险的共同担保资金。当个别结算会员出现违约时,在动用完该违约结算会员缴纳的结算担保金之后,可要求其他会员的结算担保金要按比例共同承担该会员的履约责任。结算会员联保机制的建立确保了市场在极端行情下的正常运作。

结算担保金分为基础担保金和变动担保金。基础担保金是指结算会员参与交易所结算交割业务必须缴纳的最低担保金数额。变动担保金是指结算会员随着结算业务量的增大,须向交易所增缴的担保金部分。

投资者在进行期货交易时,必须按照其买卖期货合约价值的一定比例来缴纳资金,作为履行期货合约的财力保证,然后才能参与期货合约的买卖。这笔资金就是我们常说的保证金。

每日无负债结算制度也称为“逐日盯市”制度,简单说来,就是期货交易所要根据每日市场的价格波动对投资者所持有的合约计算盈亏并划转保证金账户中相应的资金。

大户报告制度是股指期货交易规则中非常重要的一点,指当投资者的持仓量达到交易所规定的持仓限额时,应通过结算会员或交易会员向交易所或监管机构报告其资金和持仓情况。

涨跌停板制度主要用来限制期货合约每日价格波动的最大幅度。根据涨跌停板的规定,某个期货合约在一个交易日中的交易价格波动不得高于或者低于交易所事先规定的涨跌幅度,超过这一幅度的报价将被视为无效,不能成交。一个交易日内,股指期货的涨幅和跌幅限制设置为10%。

交易所为了防范市场操纵和少数投资者风险过度集中的情况,对会员和客户手中持有的合约数量上限进行一定的限制,这就是持仓限额制度。限仓数量是指交易所规定结算会员或投资者可以持有的、按单边计算的某一合约的最大数额。一旦会员或客户的持仓总数超过了这个数额,交易所可按规定强行平仓或者提高保证金比例。

强行平仓制度是与持仓限制制度和涨跌停板制度等相互配合的风险管理制度。当交易所会员或客户的交易保证金不足并未在规定时间内补足,或当会员或客户的持仓量超出规定的限额,或当会员或客户违规时,交易所为了防止风险进一步扩大,将对其持有的未平仓合约进行强制性平仓处理,这就是强行平仓制度。

股指期货交易规则有哪些,股指期货交易基本操作技巧

股指期货交易基本操作技巧
玩期货的朋友都知道股指期货交易是有一定的技巧的,想要知道股指期货交易的技巧就要先明白股指期货具有价格发现功能的原因在于其本身价格形成及交易制度的特点:

预期性,投资者一般对交易的标的资产行情具有较丰富的知识和较广泛的信息来源,从而能对市场供求和走势作出自己的分析预测,因此期货价格反映了市场上大部分人的判断而并非少数人的主观臆测,期货价格也包含了大量与股票相关的宏微观信息。

连续性:股指期货交易是买卖标准化合约的交易,投资者一般不对股指期货合约进行实物交割,而是反向平仓,其根本目的在于套期保值和投机套利,股指期货交易市场也提供了良好的交易场所,加之操作方便、交易成本较低、能够进行卖空操作,交易非常频繁,因而不断的买卖中产生了不同于实物交易的连续价格。

公开性和权威性:股指期货交易价格通过投资者在交易所中公开竞价形成,这种竞争机制形成的竞争价格更符合完全市场定义下形成的价格,从而真实且及时地体现着市场的供需走向和未来预期,成为现货交易的重要参考。同时股指期货交易所及时公开的价格交易信息也增加了市场信息的透明度,参与者能够及时从已形成的价格中获取有关信息并推测未来价格走势,并传导至现货市场,信息的高度集中又及时分散提高了信息传递的效率。

股指期货交易市场具有交易成本较低、允许杠杆操作、可进行高频交易、无卖空限制的特点,从而除套期保值者外还吸引了大批投机者和套利交易者进入,提高了期指市场的交易活跃度,也提高了市场价格形成的有效性;期指价格反映了投资者对未来市场走势的预期,并且操作策略多、交易成本低,投资者在接收到新信息后会优先在股指期货市场交易,因而理论上期货市场包含了市场中所有股指期货交易者能收集到的预期信息,并且投资者会尽力去寻找这些新的信息,这都促使了合理的期指价格形成。

基于如此的价格特征,新信息的到来会最先反映在股指期货交易市场中,随后传导到股票现货市场,从而影响着现货指数价格的变化,随着到期日的临近,期现货价格更会趋于一致,理论上说期货价格是现货价格的无偏差期望值,但同时股指期货交易价格是大量市场参与者对未来走势综合预期的结果,从而期货市场自然成为现货资产价格形成的重要参考。

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